金融危機

7月風波過后，由于阿根廷政府和國際社會的共同努力，總算漸漸趨于平息。11月1日，德拉魯阿總統(tǒng)宣布，阿根廷將實施重新談判外債、調(diào)整稅收、支持困難企業(yè)、發(fā)行新債券等一攬子經(jīng)濟調(diào)整措施，以克服金融危機。但這些措施并未得到積極的響應，相反，卻出現(xiàn)了7月以來最大的動蕩。

11月2日，阿根廷證券市場梅爾瓦股票指數(shù)比前一個交易日下降284%，政府公共債券價格持續(xù)下跌。與此同時，貨幣市場利率急劇飚升，以致銀行間隔夜拆借利率竟高達250%至300%。受此影響，紐約摩根銀行評定的阿根廷國家風險指數(shù)曾一度突破了2500點大關，創(chuàng)歷史記錄。于是阿根廷政府繼續(xù)緊急向國際貨幣基金組織求援。

但到了12月5日，國際貨幣基金組織拒絕向債務累累的阿根廷提供13億美元緊急援助貸款，從而使該國面臨著歷史上最大的一次債務危機。

原因一

當今，阿根廷的危機已經(jīng)成為世界關注的焦點?？v觀阿根廷戰(zhàn)后的經(jīng)濟發(fā)展，阿根廷是一個經(jīng)濟危機頻發(fā)的國家，自20世紀下半葉以來，阿根廷已經(jīng)爆發(fā)了9次大的危機。這不能不引起人們的深思。

首先，從國際貿(mào)易的角度透視阿根廷的經(jīng)濟危機，我們可以發(fā)現(xiàn)，阿根廷在國際貿(mào)易中推行新自由主義經(jīng)濟政策是導致阿經(jīng)濟危機的重要原因。

20世紀80年代，拉美國家經(jīng)濟曾陷入債務危機的困境，從1982年-1992年拉美地區(qū)經(jīng)濟增長率僅為1.8%，不僅大大低于世界平均水平，而且低于非洲地區(qū)。國際貨幣基金組織、世界銀行等國際機構把新自由主義的經(jīng)濟政策作為解決拉美地區(qū)經(jīng)濟困難的靈丹妙藥，為此，20世紀的最后10年新自由主義政策在拉美地區(qū)盛行，阿根廷也就不能例外。新自由主義經(jīng)濟政策的核心內(nèi)容在主張私有制、自由市場經(jīng)濟和自由貿(mào)易。阿根廷自1988-1999在國際貿(mào)易和國際金融中實行了新自由主義的政策，不僅沒有推動貿(mào)易增長增長，反而陷入了危機之中。

原因二

新自由主義經(jīng)濟政策使阿外貿(mào)赤字居高不下。進出口貿(mào)易在阿國民經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，出口總額約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的15%，1989年以后，阿在對外貿(mào)易中推行了新自由主義政策，解除了許多進口限制，即除了藥品、食物、國防材料及其特殊商品須先征得有關部門的批準外，其他產(chǎn)品可通過特殊的進口統(tǒng)計系統(tǒng)登記，比較容易地進入阿市場。這些新自由主義的經(jīng)濟政策損害了阿的進出口貿(mào)易，使得阿即使在經(jīng)濟困難的情況下進口也繼續(xù)上升，包括那些在阿已經(jīng)現(xiàn)代化的產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品如紅酒、化工品等，使外國商品充斥國內(nèi)市場。統(tǒng)計資料顯示，阿從1989年開始外貿(mào)一直處于逆差狀況，1999年國際收支經(jīng)常項目逆差已達118億美元，近幾年來，國際收支出現(xiàn)資本凈流現(xiàn)象，使阿喪失償還外債的能力。

原因三

新自由主義的金融自由化和資本自由化扼殺了阿的出口，進而帶來了國內(nèi)的經(jīng)濟蕭條。阿根廷的經(jīng)濟危機與亞洲經(jīng)濟危機都是金融自由化和資本自由化的結果。阿自1989年在對外經(jīng)濟活動中實行了新自由主義經(jīng)濟政策后，就放開了對外資的限制，沒有外匯管制和信用證的限制；貨幣自由兌換，資本出入自由。阿與亞洲金融危機國家一樣也是實行固定匯率制度并開放了資本市場的結果，所不同的是阿的固定匯率是貨幣局制度，即將阿根廷比索和美元以1：1固定匯率掛鉤，在具體操作上，其中央銀行每發(fā)行一個比索，就要有一個美元的外匯儲備做基礎。相應的中央銀行要無條件以固定匯率接受市場對美元的買賣要求。但是，比索盯住美元，導致了對比索的估計過高，而扼殺了阿根廷的出口。這樣，一旦沒有國家財產(chǎn)甩賣，美元也就停止進入，使得國內(nèi)流通的貨幣減少，最終經(jīng)濟陷入了癱瘓狀態(tài)。

啟示一

貿(mào)易自由化不一定為發(fā)展中國家經(jīng)濟帶來增長與繁榮。按照新自由主義的邏輯，貿(mào)易自由化會帶來資源從無效率的受保護部門轉移到更有效率的出口部門，從而會帶動經(jīng)濟的增長與發(fā)展。但是阿根廷危機證明貿(mào)易自由化并沒有使工人從低生產(chǎn)效率的工作轉移到高生產(chǎn)率的工作，而是從低生產(chǎn)率的工作走上了失業(yè)，加劇了他們的貧窮，也加劇了國家的經(jīng)濟危機。因此，發(fā)展中國家，在國際貿(mào)易中的經(jīng)濟政策的制定方面一定要謹慎，不要盲目地遵從新自由主義，因為，事實證明，新自由主義經(jīng)濟政策的實質(zhì)是為少數(shù)主導經(jīng)濟全球化的發(fā)達國家及國際壟斷資產(chǎn)階級的利益服務的，發(fā)展中國家不能盲目地采取新自由主義的經(jīng)濟政策，否則會成為發(fā)達國家和國際壟斷資產(chǎn)階級主導的經(jīng)濟全球化進程的犧牲品。

啟示二

對我國國際貿(mào)易中經(jīng)濟政策的選擇和制定也有一定的借鑒意義。由于我國與阿根廷的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系有限，加上兩國相距甚遠，因此在阿根廷金融危機沒有大規(guī)模擴散的情況下，這場危機對中國的影響有限。但是，它給我們帶來的啟示卻是深遠的。就對外經(jīng)濟活動而言，象我們這樣的發(fā)展中國家一定謹防過度的貿(mào)易自由化和金融自由化及資本自由化的傾向，一方面，要在對外貿(mào)易活動注意維護國家主權、經(jīng)濟安全和我國人民的經(jīng)濟利益。阿根廷在對外經(jīng)濟活動中過分地依賴外資和外貿(mào)，沒有注意維護國家主權和經(jīng)濟安全，導致經(jīng)濟在多方面喪失獨立性，給經(jīng)濟發(fā)展帶來了嚴重的負面影響。為此，我國在對外經(jīng)濟活動中一定要吸取這方面的教訓，處理要對外經(jīng)濟與管理的關系，確保本國政府的獨立自主決策，其前提條件是國有和民族資本必須在國民經(jīng)濟中處于主導地位，這樣才不至于受制于外資、依賴外資，才確保居民生活水平的不斷提高和綜合國力的不斷增強。另一方面，注意人民幣匯率安排問題。因為，我國的人民幣匯率的安排是有管理的浮動匯率安排，從實際運行上看接近盯?。涝﹨R率制度，與聯(lián)系匯率制度有相似之處。這意味著我國的貨幣政策操作中，有相當一部分貨幣供給是受外匯儲備變動的影響。所以，我們一定要吸取阿根廷的教訓，在對外經(jīng)濟活動中一定要注意到匯率對貨幣政策和整個經(jīng)濟的影響。

相關后果

阿根廷陷入嚴重的經(jīng)濟危機以后，IMF、美國等其他國家和組織紛紛伸出援手來幫助阿根廷渡過難關，此時阿根廷拖欠IMF、美國等國家和組織的債務高達1200億美元，IMF為阿根廷甚至還制定了嚴格的財政政策緊縮計劃，試圖幫助阿根廷走出困境。但阿根廷反其道而行之，實施寬松的貨幣政策，并且以拒絕償還貸款作為武器，迫使IMF接受這一抉擇，阿根廷反而在2002年走出了經(jīng)濟低谷，此后IMF在國際中的影響力下降，其他國家也紛紛不向IMF貸款了。