產(chǎn)生背景

2003年，中國金融機構貸款進度較快，部分銀行擴張傾向明顯。一些貸款擴張較快的銀行，資本充足率及資產(chǎn)質量等指標有所下降。因此，借鑒國際上依據(jù)金融機構風險狀況區(qū)別對待和及時校正措施的做法，中國人民銀行從2004年4月25日起對金融機構實行差別準備金率制度，有利于抑制資本充足率較低且資產(chǎn)質量較差的金融機構盲目擴張貸款，防止金融宏觀調控中出現(xiàn)“一刀切”。2010年末，央行通過實施差別準備金動態(tài)調整的方案，將差別準備金動態(tài)調整引入宏觀審慎架構，進一步豐富貨幣政策調控工具。主要是對部分中小商業(yè)銀行尤其是城市商業(yè)銀行實施了差別存款準備金率的調控措施。

主要內容

按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款的總額的比率是存款準備金率。而對各家金融機構實施差異化的準備金率制度，叫做差別準備金率。金融機構金融機構適用的存款準備金率與資本充足率、資產(chǎn)質量狀況等指標掛鉤。金融機構資本充足率越低、不良貸款比率越高，適用的存款準備金率就越高；反之，金融機構資本充足率越高、不良貸款比率越低，適用的存款準備金率就越低。實行差別存款準備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質量不高的金融機構的貸款擴張。此項政策調整不影響企業(yè)和居民的經(jīng)濟生活。由于中國各類金融機構改革進程的差異，尚未進行股份制改革的國有獨資商業(yè)銀行和城市信用社、農(nóng)村信用社暫緩實施差別準備金率制度。^[1]

實施效果

（一）直接收縮了商業(yè)銀行流動性

制度實施后，資本充足率低于4%的商業(yè)銀行將向人民銀行多繳存款準備金，相應收縮了其貸款總量，一定程度上限制了風險類金融機構擴張風險資產(chǎn)。因此，差別存款準備金率制度的施行，對維護區(qū)域金融安全和促進金融市場合理有序發(fā)展提供了必要的外部約束和強制監(jiān)管。

差別準備金率實行上調

制度實施后，風險類商業(yè)銀行按照“提高貸款質量、降低不良存量”的思路，積極改善盈利性和風險性狀況，經(jīng)營改革步伐明顯加快。一方面，商業(yè)銀行采取精選優(yōu)質客戶、適當上浮貸款利率和建立快速審貸機制等手段提高經(jīng)營效益；另一方面，通過加大法律維權力度、設立專業(yè)處置部門、監(jiān)控風險貸款戶收支等渠道盤活不良貸款，制度的警示作用已初步顯現(xiàn)。（三）風險類商業(yè)銀行經(jīng)營管理更為審慎

制度實施后，風險類商業(yè)銀行調整經(jīng)營思路，加強內部管理，部分盈利性指標、流動性指標和安全性指標出現(xiàn)了積極變化，整體贏利水平和風險防范能力有所增強。（四）關鍵指標未根本改善

部分商業(yè)銀行仍然存在資本充足率較低、不良貸款率較高、存貸款比例快速上升、中長期貸款比率和對流動負債依賴性比率明顯超標、風險加權資產(chǎn)比率惡化等問題，表明其風險控制能力和資產(chǎn)總體質量仍停留在較低水平，與其業(yè)務發(fā)展狀況極不相符，人民銀行差別存款準備金率制度政策效應有待進一步觀察。

數(shù)據(jù)分析

2011年央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月到4月份金融機構新增人民幣貸款數(shù)量分別為1.04萬億元、5356億元、6794億元和7396億元，呈現(xiàn)較為明顯的季初、年初沖高的常規(guī)特點。同時，根據(jù)國家發(fā)改委輿情分析室昨日發(fā)布的一季度宏觀金融形勢分析報告，3月份的人民幣新增貸款同比增速在連續(xù)兩個月大幅回落后，出現(xiàn)大幅反彈，顯示2011年完成調控目標并非輕而易舉。按機構類別劃分的季度新增人民幣貸款統(tǒng)計顯示，2011年一季度區(qū)域性中小型銀行的新增金額為1867億元，較去年同期的1691億元仍有所增加。而同樣針對全國性大型銀行的統(tǒng)計則顯示，2011年一季度1.1萬億元低于2010年同期的1.38萬億元水平。^[2]

信貸同時提高

所謂穩(wěn)健性調整參數(shù)，需要考慮銀行的流動性狀況、杠桿、撥備、審計結論、信用評級、內控水平、支付結算案件、信貸政策（投向、結構等）執(zhí)行情況，而按照宏觀穩(wěn)健審慎要求測算的資本充足率=最低資產(chǎn)充足率（8%）+系統(tǒng)重要性附加資本+逆周期資本緩沖。

歷次調整一覽表

中國人民銀行決定，從2011年1月20日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。另外，財務公司準備金率不與小型金融機構一致，調整后準備金率為12%。以下是差別準備金率歷次調整一覽表;

差別存款準備金率歷次調整一覽

存在缺陷

（一）差別準備金利率不合理，商業(yè)銀行按照差別存款準備金率制度多繳存的存款準備金屬于法定存款準備金的范圍，人民銀行按照年利率1.89%的水平支付利息。在當時資金面比較緊張的背景下，銀行間同業(yè)拆借市場加權平均利率和債券回購加權平均利率接近2.2%，略高于存款準備金支付利率。但該制度實施以來，銀行間同業(yè)拆借市場加權平均利率和債券回購加權平均利率長期低于1.89%，商業(yè)銀行繳存懲罰性準備金獲得的利息收入高于其動用該部分多余資金從事貨幣市場業(yè)務的投資收益人民銀行實施差別準備金率制度的限制和懲罰功能未能得到充分體現(xiàn)。

（二）執(zhí)行差別準備金率的金融機構被嚴格保密，影響到利益相關者監(jiān)督制約作用的發(fā)揮。基于維護金融穩(wěn)定考慮，目前人民銀行對執(zhí)行差別準備金率的金融機構采取高度保密原則，股東、存款人、借款人和銀行同業(yè)等利益相關者無法獲取全面信息，商業(yè)銀行的經(jīng)營狀況和風險程度也未能充分向市場傳遞，商業(yè)銀行面臨的外部壓力明顯減小。因此，該政策的信息披露不充分，導致利益相關者和市場環(huán)境對被執(zhí)行對象的監(jiān)督約束作用難以充分發(fā)揮。

（三）差別準備金率上調幅度過小，不能給實行對象帶來足夠的經(jīng)營壓力。一方面，由于準備金率上調幅度過小，僅為0.5個百分點，商業(yè)銀行被凍結的流動資金，在其貸款規(guī)模中占比很小。另一方面，在資金市場利率較低情況下，商業(yè)銀行可通過同業(yè)存放增加資金來源，部分銀行其同業(yè)存放資金余額遠大于按照差別準備金率政策多繳存人民銀行的資金，完全釋放了該政策帶來的經(jīng)營壓力。

（四）差別準備金率制度實行一次性原則，缺乏后續(xù)懲罰機制?雖然提高存款準備金率可在較短時間內收縮金融機構流動性，但其一次性操作原則存在明顯缺陷。被實施金融機構無意或無力改善風險程度，差別準備金率政策效應不能顯現(xiàn)時，人民銀行缺乏后續(xù)懲罰措施而無所作為。

（五）差別準備金率制度與資本充足監(jiān)管功能部分重合，二者需加強協(xié)調配合。差別準備金率制度是人民銀行采取的一項與資本充足率制度相輔相成的貨幣政策調控制度。它主要是充分發(fā)揮市場機制的正向激勵作用，調動金融機構主要依靠自身力量健全公司治理結構的積極性，促使金融機構逐步達到資本充足率要求，有利于實現(xiàn)調控貨幣供應總量和降低金融系統(tǒng)風險的雙重目標。其功能與銀監(jiān)會的資本充足監(jiān)管部分重復，不利于各自優(yōu)勢的充分發(fā)揮，不利于效率的提高，增大了調控成本，金融監(jiān)管當局需加強合作，形成監(jiān)管合力，促進金融業(yè)健康發(fā)展。